近年來，我國鋁加工行業(yè)面臨著政策逐漸趨嚴、盈利能力下降和貿(mào)易摩擦不斷等問題，加快轉(zhuǎn)型升級成為鋁加工行業(yè)發(fā)展的重中之重。隨著國家對鋁加工行業(yè)供給側結構性改革，鋁加工業(yè)技術進步，鋁冶煉行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

鋁行業(yè)的加工產(chǎn)業(yè)鏈，是指從鋁土礦提取氧化鋁，然后制成電解鋁，再加工成各種鋁材，最后在下游產(chǎn)品中進行應用的整個產(chǎn)業(yè)鏈條。鋁加工產(chǎn)業(yè)鏈可分解為上游的原材料、中游鋁型材加工、下游各行業(yè)應用三個環(huán)節(jié)。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

二、上游分析

鋁加工業(yè)上游為鋁土礦，產(chǎn)生氧化鋁后分解出電解鋁，電解鋁在直流電作用下，發(fā)生電化學反應，在陰極析出的金屬鋁。

1.鋁土礦

全球鋁土礦資源豐富，儲量巨大。目前全球已發(fā)現(xiàn)的含鋁礦物超過270種，其中最主要的含鋁礦石是鋁土礦。據(jù)統(tǒng)計，全球鋁土礦基礎資源儲量接近300億噸，產(chǎn)量接近3億噸，基礎資源保有年限接近100年。全球鋁土礦資源非常豐富，但分布極不均衡，其中，中國和澳大利亞儲量占全球儲量將近一半。

數(shù)據(jù)來源：USGS、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

我國鋁土礦產(chǎn)量呈現(xiàn)波動增長態(tài)勢。2016年我國鋁土礦產(chǎn)量為6500萬噸，2018年我國鋁土礦產(chǎn)量增至7900萬噸，年均復合增長率為10.2%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，2021年我國鋁土礦產(chǎn)量可達8590萬噸。

數(shù)據(jù)來源：USGS、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.原鋁

鋁加工產(chǎn)業(yè)在亞洲、南非以及中東地區(qū)等快速發(fā)展。自2003年以來，全球鋁加工產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張速度每年以4-6%的速度增長。數(shù)據(jù)顯示，2020年全球原鋁產(chǎn)量為6530萬噸，同比增加2%，中商產(chǎn)業(yè)研究院預計2021年全球原鋁產(chǎn)量將進一步增加至6660萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國際鋁業(yè)協(xié)會

我國是鋁生產(chǎn)和消費大國，原鋁產(chǎn)量居全球首位。據(jù)統(tǒng)計，2020年我國原鋁產(chǎn)量為3708萬噸，同比增長5.5%。預計2021年我國原鋁產(chǎn)量將達3820.79萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.氧化鋁

隨著我國電解鋁在陶瓷、醫(yī)藥、電子、機械等行業(yè)的應用不斷加大，市場對氧化鋁需求量仍有較大的增長空間，氧化鋁產(chǎn)量將會不斷增長。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國氧化鋁產(chǎn)量達7313.2萬噸，2021年上半年我國氧化鋁產(chǎn)量達3928.1萬噸，同比增長11%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫

氧化鋁行業(yè)區(qū)域分布情況

從區(qū)域占比來看，2020年華東地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量最高，占比達38.3%，其次為華北地區(qū)，氧化鋁產(chǎn)量占比25.3%。華中地區(qū)、華南地區(qū)、占比超10%，分別為13.8%、12.9%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫

4.電解鋁

電解鋁就是通過電解得到的鋁，主要用于生產(chǎn)各種不同用途的鋁加工材。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國電解鋁產(chǎn)量達3708萬噸，2021年上半年我國電解鋁產(chǎn)量達1963.5萬噸，同比增長10.1%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫

數(shù)據(jù)顯示，2015-2019年，我國電解鋁消費量總體呈增長趨勢。2019年，盡管電解鋁消費量增速有所下滑，但較2018年仍增長了2.4%，消費量達到了3672萬噸。預計在2021年我國電解鋁消費量可達3987萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬協(xié)會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

鋁加工上游相關上市企業(yè)一覽：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、中游分析

鋁產(chǎn)業(yè)鏈中游為鋁的加工，將原材料電解鋁通過熔鑄、軋制、擠壓和表面處理等工藝和流程，生產(chǎn)出鋁型材、管材、棒材等擠壓材，板、帶、箔等平軋材以及鑄造材等各類鋁材。

1.鋁材

我國是鋁加工大國。據(jù)統(tǒng)計，2015年至2020年，我國鋁材產(chǎn)量從5236.4萬噸增加到5779.3萬噸，年均復合增長率為2%。預計2021年我國鋁材產(chǎn)量將達5389萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

從中國鋁材的結構看，鋁型材的比例最高，為53%，隨后依次是鋁板帶、箔材，分別為30%、10%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.鋁板帶

隨著交通運輸、建筑等下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國鋁加工行業(yè)的市場規(guī)?？焖僭鲩L，2016年我國鋁板帶總產(chǎn)量約1062萬噸，2020年總產(chǎn)量為1190萬噸，年均復合增長率為2.9%。預計2021年我國鋁板帶產(chǎn)量將達1193萬噸。

數(shù)據(jù)來源：上海鋁業(yè)行業(yè)協(xié)會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.鋁箔

數(shù)據(jù)顯示，我國鋁箔產(chǎn)量由2016年347萬噸增至2020年415萬噸，年均復合增長率為4.58%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，2021年我國鋁箔產(chǎn)量可達433萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬協(xié)會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.鋁合金

鋁合金具有的一系列優(yōu)良特性，如易于加工、質(zhì)量輕、導電性好等，以及其相對較低的成本使其對鋼、銅等材料形成替代。數(shù)據(jù)顯示，我國鋁合金產(chǎn)量波動較為明顯，但整體維持增長趨勢，2020年中國鋁合金累計產(chǎn)量963.6萬噸，2015-2020年復合年均增長率為8.9%，預計2021年鋁合金產(chǎn)量可達1037.6萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.鋁型材

鋁型材主要應用于建筑領域和工業(yè)領域，可分為建筑型材和工業(yè)型材兩大類。建筑型材主要用于建筑及房地產(chǎn)業(yè)，在建筑鋁型材的分品種消費領域中，鋁合金門、窗、幕墻型材又占其中的主體。工業(yè)鋁型材主要應用于交通運輸、機電設備、耐用品、電子電器四個領域。

鋁加工行業(yè)相關上市企業(yè)一覽：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、下游應用

1.建筑

鋁制品在建筑及房地產(chǎn)行業(yè)，作為玻璃幕墻及系統(tǒng)門窗的材料。隨著城市化率提高以及中國加大對基礎設施的固定資產(chǎn)投資，中國建筑行業(yè)總產(chǎn)值在過去五年內(nèi)快速發(fā)展。建筑行業(yè)總產(chǎn)值由2016年的19.3萬億元增至2020年的26.3萬億元，年均復合年增長率達16.68%。2021年上半年中國建筑業(yè)總產(chǎn)值達12萬億元，同比增長18.8%。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.汽車

鋁制品主要用于汽車輕量化領域，具體包括汽車地板、連接件、門窗、行李架、廣告架、車體等。2020年我國汽車產(chǎn)量和銷量分別為2552萬輛和2531萬輛。2021年1-7月，汽車產(chǎn)銷分別完成1444萬輛和1476萬輛，同比分別增長17.2%和19.3%。

數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.電子制造業(yè)

近年來，隨著消費電子的快速發(fā)展，電子工業(yè)領域鋁型材需求快速增長，主要應用在筆記本電腦、手機、平板電腦的內(nèi)部結構件、中框、外殼和支架等方面。數(shù)據(jù)顯示，我國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)營收由2016年12.18萬億元增至2020年12.10萬億元，2021年1-5月我國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)營收為5.11萬億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫

綜上，伴隨著建筑行業(yè)、汽車行業(yè)、消費電子行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展及鋁制品在上述領域中應用的深入推進，鋁加工行業(yè)的發(fā)展空間不斷增長。